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王杨雯:全球铁矿石以及钢铁市场展望
杏仁黄 秋叶褐 胭脂红 芥末绿 天蓝 雪青 银河白 http://www.steelhome.cn[钢之家 SteelHome] 2021-04-16 12:12:15[打印]A+ A-  +关注 
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【摘要】对2021年来说,需求我们会看到国外持续恢复,而在国内,虽然目前我们也看到工信部反复的在强调粗钢产量相对于去年会做一个下降,但毕竟中国的体量在这边,对矿石的需求不会降低太多。当然另一方面来说,矿石的供应也会得到进一步恢复。但整体来说,我们认为铁矿石市场的紧平衡状态会在今年持续。

 2021年4月9-11日,由钢之家网站主办,友发钢管集团、马钢股份、正大制管和欧冶云商冠名联办,上期所、大商所、川威钒钛科技、凌钢集团、钢铁侠云商和柳钢集团联办,首钢水城钢铁(集团)、徐钢集团协办,中铁钢之家特别支持,陕钢集团、广钢新材料、安徽长江钢铁、南钢股份、建发金属、唐山云峰、嘉吉金属、标普全球普氏、永安期货、永安资本、南京钢锋、靖江太和港务、信通首承科技、春煦钢铁、安徽钢之家、钢之家供应链、重庆钢之家、易钢投资支持的《第十七届钢铁产业发展战略会议》、《第十届国际钢铁原料供应链发展战略高峰论坛》、《第十一届国际煤焦产业发展战略高峰论坛》、《第九届中国大宗物资电子商务高峰论坛》、《钢之家网站2021年春季报告会》在上海中心大厦盛大开幕。来自国内外包括135家钢厂和76家原燃料企业在内的产业链企业及相关机构、媒体等671家单位的1000多名嘉宾参加了本届会议。

在4月10日下午举办的 《钢铁原料市场》高峰论坛上,标普全球普氏铁矿石指数经理王杨雯作《全球铁矿石及钢铁市场展望》发言。

标普全球普氏铁矿石指数经理王杨雯

作《全球铁矿石及钢铁市场展望》发言

第一次以这样录制的方式来跟大家做交流,也非常感谢钢之家作为主办方的盛情邀请,下面就正式开始我今天的关于铁矿石市场的分享。

首先,我们来看一下一季度全球钢铁市场的表现,随着全球钢铁市场延续了需求恢复这样的一个复苏形态,整个钢铁行业的价格都表现的非常的强劲。从国内端来看,春节之后,中国国内的热卷价格已经从低迷的状态中走出来,上涨了12%。而美国也是异常的火热,324日,美国的热卷价格创下了超过1300美元/吨的记录。相对于去年8月以来,上涨了超过900美元以上。目前来看,在美国本土,钢材供应响应比较缓慢,缺少现货供应,因此订货期也是不断的拉长,甚至有些订单要达到数月之久,预计今年下半年才会逐渐降温。届时,我们会看到美国当地的供应逐渐增加,而市场逐渐趋于平衡,进口订单也会逐渐抵达到美国本地。目前来看,根据对当地一些市场参与者的采访,大家对基础设施的计划还是充满希望的。欧盟国家下游的采购需求也是非常的强劲,但是因为欧盟受到了钢材进口配额的影响,因此进口订单的增长量相对来说有限。印度受到汽车制造和基建这两块下游需求的向好,国内钢材价格也是节节走高,另外再加上印度的钢材出口订单也是保持良好的记录,他们的选择权会比较高,对钢厂的溢价能力也是非常高的。

全球的钢铁供应,它的回升速度会相对落后于下游需求的增长。二月份,全球的粗钢产量同比增长了4.1%,但这其中很大一部分原因是因为中国在一到二月份粗钢产量同比增长了12.9%。而排除中国的贡献之外,中国以外的国家和地区在二月份粗钢产量其实同比有3%的下降,因此还是有很大的空间来做后续的提升。

接下来看一下铁矿石的价格,自20205月以来,普氏62%的上升趋势是非常明显的,时间点和国内开始刺激钢铁行业以促进经济复苏,来对抗由于去年新冠病毒引起的GDP收缩的时间点几乎是相一致的。截止到去年12月底,普氏62%指数同比增长了71%2020年的平均价格为108.87美元。一季度,强劲的价格趋势得到了维持,铁矿石价格在150-170美元之间进行徘徊,而34日当天,62%指数一度突破去年1221日的高度,站上了178.45美金的近十年的新高。一季度,普氏62%指数平均价格达到了166.9美元/吨。实际上,从一季度的价格表现来看,和年初大多数市场参与者预计的今年的一季度的价格可能会高于今年剩余时间这样的一个预判是基本一致的。尽管,一季度看到唐山市一些限产的措施,多少可能超出了大家的预期,但一季度整体来说,因为铁矿石供应紧张,而国内矿石需求没有一个太明显的减弱,以及海外其他地区的铁矿石需求不断增长,这种种因素仍然对价格起到了明显的支撑作用。

作为决定铁矿石的采购偏好以及决定钢厂生产效率的一个重要指标,钢材毛利从去年四季度以来波动剧烈。尽管2020年中国钢厂的平均利润率低于2019年,但是在第四季度,热卷的利润其实达到了过去两年的一个峰值,甚至刺激到了更多的钢材进口到中国。一季度来看,热卷利润也是在农历新年之前出现过一段时间的负值,这也是过去十二个月里面首次出现负值,但是很快在34日的时候,这个利润又回到了50美元以上。螺纹的利润也是有所恢复,但波动性更加强一点。今年一到二月份的大部分时间,螺纹的利润都是处于一个负值的状态。但是在三月份,螺纹的利润也重新回到了25美元以上。值得关注的是,我们这里的利润其实已经考虑了高企的原材料价格侵蚀了部分的利润空间以后的数据,可见这个利润表现还是相当的抢眼。

铁矿石的价格,由于利润的提高以及减排的需求,使得钢厂在烧结的过程中,其实更多的会倾向于使用高品铁矿石来代替中低品位的铁矿石进行配比。三月份的时候,我们看到普氏的65%指数与62%指数的价差达到了20205月以来的最高值,价差是接近30美元/吨。因此相对来说,我们会认为铁含量高,污染物低的铁矿石在限排减排的前提下,可以尽量的帮助钢厂去提高生产率,并且减少污染。因此从这个逻辑来看,考虑到目前利润还没有明显掉头的趋势,这个高品的逻辑可能将持续到二季度。而在中品味和低品位矿石的价差上的是出现了相同的趋势。从2020年四季度以来,随着全球钢铁行业的复苏,中东和欧洲的球团矿需求迅速上涨,直接导致运往中国的这个供应量被转移到其他的地区,而这种情况目前来看,在二季度也将继续持续。331日,普氏65%的球团溢价评估在64.65美元/吨上,也是突破了多年的高点。块矿的情况比较相似,一季度,澳大利亚的块矿整体供应比较缺乏,而最近我们也看到中国以外,像日本这些国家的需求出现了明显的增长,因此块矿溢价也是居高不下。324日,普氏评估块矿溢价为54.25美分/吨。这个价格创下了普氏有块矿溢价这个评估以来的历史新高。何时转折点到来,我们认为可能还是要取决于什么时候块矿和球团矿的供应得到一个正常的恢复,才会改变整体的价格趋势。

从供应方面来看,由于一季度是巴西跟澳洲传统的供应淡季,所以从数据上我们也可以看到出货量相比四季度是有一个大幅的下降。1-2月份巴西出口的同比增长9.1%,但这个9.1%的增长更多的是因为去年同期的出口量特别低,其实二月份巴西的出口已经降到了2020年五月以来的一个最低水平。因此出口量可能会对接下来几个月中国的到港量还会有所影响。前2个月中国铁矿石进口同比增长了2.8%,由于去年三四季度开始,欧洲、美国的一些钢铁行业逐步复苏,三季度更多的从乌克兰、俄罗斯、加拿大和瑞典这些产地到达中国铁矿石,可能在四季度的时候又重新回到了海外市场上,所以流动性也是非常的快。

从国内铁矿石供应来说,去年国内的精粉价格上涨了50%,尽管这个价格非常的吸引人,供应量只是微涨了3.7%。那今年两会的时候,也听到有一些代表说是不是可以对国内矿山的税收进行一定的减免,是不是有一些讨论的空间,让国内的矿石产量可以得到一个提高。当然目前我们可能更担心的还是受到环保要求的限制,怎么样去平衡产量跟环保要求之间的这个关系。所以是否可以看到今年国产矿石有一个大幅的产量增长,可能这里的问号会比较大一点。这是普氏铁矿石价格二季度的一个市场调研。我们的分析部门去采访了大量的中端用户以及贸易商,来看一下大家对这个价格的一个反馈,大部分的受访者认为二季度的价格仍然会保持在140-160美元之间。低于一季度,但是整体仍然是比较的强劲,所以也反映了市场的情绪。

最后对我今天的演讲做一个总结,对2021年来说,需求我们会看到国外持续恢复,而在国内,虽然目前我们也看到工信部反复的在强调粗钢产量相对于去年会做一个下降,但毕竟中国的体量在这边,对矿石的需求不会降低太多。当然另一方面来说,矿石的供应也会得到进一步恢复。但整体来说,我们认为铁矿石市场的紧平衡状态会在今年持续的,交易的机会依然存在,因为比较高的供应和比较高的需求会出现错配,不会同时出现,因市场参与者仍然有机会把握机会从中得到更适合自己的交易策略。有一些不确定的因素,比如说政策、天气啊,以及还没有完全消除的病毒,这些情况可能会对最终的价格情况不停的改变风向。同时对市场参与者也提出了非常高的要求,需要在不同的铁矿石等级和品牌之间来回的选择,做出更快的应对策略。

以上就是我今天分享,也希望在不久的将来能够跟大家面对面的进行交流。有任何指数评估方面的问题,也希望大家随时跟普氏取得交流,谢谢大家!

 

【会议报道按现场记录,未经演讲嘉宾审核,更多嘉宾观点敬请关注钢之家网站动态

(编撰: 钢之家资讯部 请勿转载 垂询电话:021-50583120 15800777956)

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