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表1： 2019年开局至11月19日黑色系期货价格变动及资金流向 |
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焦炭 |
焦煤 |
郑煤 |
铁矿石 |
螺纹钢 |
热卷 |
黑色系 |
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主力合约日盘涨幅 |
2.49% |
2.65% |
0.04% |
0.63% |
2.31% |
0.92% |
1.51% |
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主力合约收盘价 |
1813 |
1258.5 |
552.6 |
636.5 |
3635 |
3501 |
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指数累计涨跌幅 |
-5.7% |
2.9% |
-2.4% |
22.7% |
6.8% |
2.9% |
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品种沉淀资金（亿元） |
64.71 |
16.35 |
17.92 |
106.56 |
129.73 |
24.51 |
359.8 |
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当日品种流入资金（亿元） |
1.88 |
0.83 |
-0.21 |
-3.39 |
3.79 |
0.50 |
3.40 |
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期间品种流入资金（亿元） |
4.51 |
-0.35 |
-1.34 |
54.55 |
43.97 |
5.99 |
107.33 |
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品种资金净流入占比 |
7.49% |
-2.10% |
-6.96% |
104.88% |
51.27% |
32.34% |
42.52% |
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数据来源：钢之家数据中心 www.steelhome.cn |
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周二（11月19日）国内大宗商品期市资金净流入6.46亿，其中，工业品流入6.71亿，农产品流出0.25亿。分板块看，黑色系资金净流入3.40亿，占工业品资金流入量的50.67%；化工板块流入5.49亿；油脂板块流入1.45亿；原油板块流出3.36亿。分品种看，资金流入较多的：郑醇流入5.70亿，螺纹钢流入3.79亿，棕榈油流入2.46亿，焦炭流入1.88亿；沪铜流入1.09亿；资金流出较多的：铁矿石流出3.39亿，原油流出2.12亿，燃油流出1.24亿。
巩固钢铁去产能成果
为巩固钢铁行业去产能成果，日前，国家发展改革委、工信部以及国家统计局联合发布《关于做好钢铁行业产能、产量调查核实工作的通知》，要求对钢铁企业近3年的装备产能情况及变化情况进行调查核实，并说明情况。调研的主要内容：以法人企业为单位填报《钢铁企业产能、产量及固定资产投资情况调查表》，钢铁企业产能、产量及固定资产投资情况说明。对2016年以来钢铁企业产能有变化、2019年1~9月产量同比增长超过10%、2019年1~9月年化产能利用率超过100%的应分析原因。
河北启动重污染应急响应
经河北省环境应急与重污染天气预警中心与中国环境监测总站、省环境气象中心联合会商，预计11月20日起，受地面南风、逆温等影响，扩散条件逐渐转差，污染物缓慢积累；其中21日以后，地面湿度逐渐増大，风力减弱，我省中南部和东部地区可能出现PM2重度污染过程。
区域一（石家庄、保定、衡水、邢台、邯郸定州、辛集、雄安新区）、区域二（唐山、廊坊、沧州、秦皇岛）将达到橙色预警水平。要求，区域一、区域二于11月20日18时起发布重污染天气橙色预警，启动Ⅱ级应急响应，具体解除时间根据会商研判结果另行通知。
央行下调7天逆回购利率
中国人民银行周一（18日）下调7天期逆回购操作利率5个基点，为2015年10月以来首次。分析认为，央行近期连续下调政策利率，体现其降低实体经济的融资成本，为经济增长托底的意图，降息周期或已正式开启。
平遥二亩沟煤矿事故影响
据山西日报报道：2019年11月18日13时50分左右，平遥县峰岩集团二亩沟煤矿发生一起瓦斯爆炸事故。经过省市县救援力量现场全力救援，截至19日2时，井下抢险救援工作已经结束。事故共造成15人遇难，9人受伤。目前，事故调查组正在着手成立，相关工作正有序开展。
受11•18平遥二亩沟煤矿事故影响，19日平遥地区煤矿接到通知全面停产整顿，目前了解到当地煤矿确已停产，复产时间尚未确定，除平遥县所有煤矿停产之外，山西晋中其他地区个别煤矿反馈，自11月20日零点起，煤矿将全面停产，进行安全教育学习，暂定持续时间为一周。据了解，平遥县煤矿涉及总产能约570万吨，所产煤种主要以优质中低硫主焦煤及瘦焦煤为主，由于此次事故较大，部分下游焦企比较担心后续事件影响范围扩大。
钢材现货市场延续上涨之势
目前期现共振，现货市场价格持续走高，华东地区螺纹钢价格突破4000元的高点，终端采购积极，市场成交气氛活跃，工地赶工，钢厂接单量亦较好，长强板弱格局不改，市场缺货现象依然存在，一些商家惜售，部分规格出现无货可卖的情况，一定程度影响了销售。
周二，国内钢材市场价格多数上涨。主要品种中，建筑钢材市场价格多数上涨；大中型材市场价格稳定；中厚板市场部分上涨；热轧板卷部分上涨；冷轧板卷价格部分上涨。钢之家（中国）钢材基准价格指数（SHCNSI）为95.82点（4145元），较上一交易日上涨0.34点（15元）；国内28个主要市场螺纹钢和热卷平均价格分别为4009元/吨和3732元/吨，分别较上一交易日上涨29元/吨和上涨4元/吨。
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表：国内主要钢种价格变动 |
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品种均价 |
20mm三级螺纹钢 |
HPB300高线 |
5#角钢 |
20mm普中板 |
5.75mm热卷 |
1.0mm冷板 |
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10月31日 |
3801 |
4013 |
4048 |
3774 |
3654 |
4284 |
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11月19日 |
4010 |
4180 |
4043 |
3770 |
3732 |
4365 |
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当月涨跌 |
209 |
167 |
-5 |
-4 |
78 |
81 |
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今年涨跌 |
83 |
133 |
-64 |
-101 |
-146 |
18 |
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今年涨幅 |
2.11% |
3.29% |
-1.56% |
-2.61% |
-3.76% |
0.41% |
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数据来源：钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data |
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国内钢铁原料价格小幅上涨
国内钢铁原料价格小幅上涨。钢之家（中国）原料价格指数122.88点，较上一交易日上涨0.47点。主要品种中，铁矿石外盘报价普涨，PB粉矿成交价格在84.5美元/吨，较上一交易日上涨1美元/吨；港口进口矿价格稳中有涨，青岛港PB粉矿成交价在640元/吨，较上一交易日持平。钢之家62%指数报85.07美元/吨（CIF），较上一交易日上涨0.9美元/吨。废钢价格稳定，其中江苏地区中废价格报2710元/吨，较上一交易日持平。钢坯市场价格稳中有涨，其中唐山地区钢坯价格报3430元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。
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表3：钢铁原燃料价格变动 |
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品种 |
61%PB粉矿 |
临汾主焦煤 |
江苏6mm废钢 |
唐山准一级冶金焦 |
河北钢坯 |
唐山66%铁精粉 |
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(美元/吨) |
(元/吨) |
（元/吨） |
（元/吨） |
(元/吨) |
(元/吨) |
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10月31日 |
83.5 |
1480 |
2700 |
1850 |
3350 |
900 |
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11月19日 |
84.5 |
1400 |
2710 |
1800 |
3430 |
830 |
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当月涨跌 |
1.0 |
-80 |
10 |
-50 |
80 |
-70 |
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今年涨跌 |
13.2 |
-300.0 |
140.0 |
-350.0 |
170.0 |
30.0 |
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今年涨幅 |
18.51% |
-17.65% |
5.45% |
-16.28% |
5.21% |
3.75% |
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数据来源：钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data |
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焦炭市场暂稳 焦钢博弈加大
国内焦炭市场主流稳定，焦钢博弈加大，随着下游钢材市场价格持续上涨，钢厂利润明显提升，加之部分地区焦企集体提涨，钢厂第三轮价格搁浅。山东临沂地区，环保压力较大，焦炭价格稳定，独立焦企限产50%，后期将进一步加强。钢厂库存目前保持在中位偏高水平，多按需采购，出货、发运状况尚可。现山西临汾地区准一级冶金焦1640元/吨；河北唐山地区准一级冶金焦1800元/吨，均稳。港口方面，贸易商准一级冶金焦主流现汇1720-1750元/吨稳，低位1700元/吨质量稍差，下游钢材价格涨幅明显，部分贸易商低价惜售，但询价不多；焦企准一级冶金焦承兑平仓1870-1890元/吨，一级冶金焦（CSR65）为1990元/吨，均稳。金融衍生品黑色系期货全线大涨，焦炭主力成交合约J2001收涨2.49%至1813元/吨，对天津港准一级冶金焦平仓价贴水57元/吨，较上一交易日大幅收窄，后市预期转好。
国内焦煤有企稳迹象成交好转
国内冶金煤市场稳中偏弱运行。煤矿生产正常，供应充足，焦企原料煤采购仍较为谨慎，经过前期的下跌，加之钢厂利润的明显改善，市场有企稳迹象。山西临汾地区低硫主焦报价持稳，煤矿订单及出货情况较好，厂内库存低位。因晋中平遥发生煤矿安全事故，平遥当地煤矿全部停产，恢复时间待定，主要煤种为中高硫焦煤及瘦焦煤。截至目前周边介休、灵石地区暂未有停产情况，但受事故影响，预计后期安全检查将加严，加上临近年关，煤炭产量可能减少，炼焦煤价格有支撑。现山西吕梁主焦煤1500元/吨，河北邯郸主焦煤出厂价格1560元/吨，山东枣庄1/3焦煤出厂价格为1190元/吨，均稳。进口煤方面，海运焦煤再度走弱，11月18日，澳洲峰景矿硬焦煤CFR价格147美元/吨；优质低挥发146美元/吨，均降3美元/吨。
黑色系供需两端释放利好，市场预期纠偏，基差修复，黑色系期现共振走强出一波淡季上涨行情。供给端，10月份国内粗钢产量同比下降，国庆之后国内高炉开工率低于前期水平，在目前吨钢利润较高（华东及河北地区钢厂调研，螺纹钢吨钢毛利500元左右）的情况下，螺纹钢产量并没有出现明显增加，同时国家有关部门也注意到钢铁产能过剩问题，下发做好钢铁行业产能、产量调查核实工作的通知。需求端，房地产销售面积、土地购置面积及新开工面积等数据转好，显示房地产行业需求韧性较强，且处于缓慢复苏状态，加之基建补短板逆周期调节，后期需求支撑良好。而近期建材成交量创2个月新高，需求也明显好于去年同期水平。值得关注的是，进入采暖季后期下游需求确定性下降，而随着钢厂利润大幅改善，电炉钢复产，北材南下等问题或将接踵而来，此外，近两日黑色系期货拉升速度加快，市场风险也在积聚，谨防快速冲高后回落。
(编撰: 钢之家研究中心 请勿转载 垂询电话:021-50582517)
