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2018年我国原料市场分析及2019年展望
杏仁黄 秋叶褐 胭脂红 芥末绿 天蓝 雪青 银河白 http://www.steelhome.cn[钢之家 SteelHome] 2019-03-24 09:58:33[打印]A+ A-  +关注 
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  2018年我国经济保持稳中向好的发展态势,经济增长处于合理区间,供给侧结构性改革深入推进,市场环境明显改善,产能严重过剩矛盾有效缓解,钢材价格相对稳定,企业效益明显好转,出口量下降,结构优化。
  2018年国内钢铁原料价格整体震荡偏强,焦炭市场受环保等因素影响均价上移,而铁矿石价格则因供大于求,且钢厂不断追求高产量,加大废钢使用量,铁矿石均价出现小幅下移。

  炼焦煤
  2018年炼焦煤价格比较坚挺,全年涨幅在5%以上。年初由于炼焦煤长协占比大幅增加,价格波动减少,市场活跃度降低,前8个月现货价格以稳为主。从9月开始,受冬储提前启动、供应持续偏紧影响,煤价迎来大范围反弹,幅度70-150元/吨不等,以山东地区气精煤为例,价格由年初的1050元/吨涨至年底的1120元/吨,价格上涨70元/吨,涨幅为6.67%。
  供应
  统计数据显示,2018年我国炼焦煤产量8.9亿吨,同比下降2.01%。受环保要求煤企必须加盖大棚、严查超产超采以及安全事故等影响,2018年淘汰炼焦煤产能2585万吨,在建产能15633万吨,大部分在山西地区,但山西1.5亿吨炼焦煤在建产能中,有5500万吨已经停建,其中2018年释放的炼焦煤产能大约1500万吨。
  进出口方面,2018年我国进口炼焦煤6490万吨,同比下降6.4%;出口炼焦煤108万吨,同比下降51.2%。
  利润
  进入2018年钢铁行业利润延续上年平均利润水平,原料利润上涨,2018年11月以后,尽管钢价回落,原料利润维持高位。受供应紧张、价格坚挺影响,煤矿利润较为稳定,全年利润稳定在500元/吨以上。
  价格预测
  虽然我国煤炭资源丰富,但炼焦煤资源储量相对有限,尤其是优质炼焦煤资源更为稀缺,后期供应端增量空间有限,加上环保及安全检查,2019年炼焦煤供应偏紧,价格或将相对坚挺。

  焦炭
  2018年国内焦炭走势整体呈现先抑后扬格局,振幅940元/吨。蓝天保卫战叠加大气污染综合治理等环保政策不断出台,焦炭期现市场交投活跃。前5个月受供应宽松、钢厂打压影响,焦炭价格持续下挫,跌幅达640元/吨左右,其中山东市场二级焦出厂承兑价格至1650-1700元/吨。随着下半年出现的钢价震荡拉涨、环保政策压力,焦炭价格实现三波震荡拉涨。
  产量
  2018年我国冶金焦产能约5.75亿吨,铸造焦约0.08亿吨,兰炭约0.74亿吨,国内焦炭产能累计约6.58亿吨,同比下降0.05亿吨,减量主要在冶金焦,主要因素有两个:一是延续前期的淘汰落后产能政策,对于部分落后产能及位于城市建成区的焦化产能进行淘汰;二是环保因素,如沿江地区焦化企业淘汰工作,以及华北地区4.3m焦炉淘汰工作的推进。
  新增产能方面,2018年新增产能基本没有,几乎全部为产能置换项目,总量约1080万吨,大部分位于山西地区,当地通过收购的方式收购,并在产业园区集中建设新产能,多为减量置换。个别山西焦化企业通过主动淘汰的方式,获得1:1的产能置换。2018年投产的焦化产能大多为2016-2017年开工,建设周期1-2年左右。预计2018-2020年间焦炭产能将每年减少500万-1000万吨。
  尽管焦化产能整体只减不增,但2018年焦炭产量小幅增长。据国家统计局数据,2018年我国焦炭产量43820万吨,同比增长0.8%。2019年焦炭产量低于2018年,大约为4.26万吨。
  库存
  2018年钢厂库存先减后增。上半年钢厂焦炭库存高位,钢厂压低焦炭采购价格,并在6月初达到12天左右的较低水平,较年初的14天下降14.3%。下半年随着钢材需求好转,钢厂开始主动备货,期间环保政策频发延缓钢厂补库步伐,至2018年底钢厂焦炭库存升至年初水平。港口库存整体回落,贸易商对后市并不看好,采购积极性减弱,焦化厂目前处于低库存状态,焦化企业议价能力依然弱于钢厂。
  利润
  2018年各地焦化企业利润整体呈现先降后涨情况,其中山东地区焦化企业利润整体较高,山西最低,全年平均利润低于钢材平均利润水平。预计2019年供给侧改革的成果将延续,利润空间将由目前的较高水平逐渐下降。预计2019年钢铁行业利润水平将低于上年,焦化行业平均盈利将回归,甚至将可能出现亏损。尽管利润下滑,但年内焦化企业出现主动限产的概率相对有限。
  预测
  2019年焦炭价格或震荡拉涨,具体来看:焦炭市场在2019年一季度或延续整理行情。一方面,年前钢材市场调整空间较为有限。钢材市场需求预期并未出现明显好转,市场采购将保持谨慎,导致焦炭价格自身向上调动力相对不足。另一方面,贸易商看淡后市观望情绪较强,囤货意愿较低,无法改变目前供需平衡格局。但进入二季度以后,随着项目陆续开工,终端市场回暖。钢厂开工,焦炭及炼焦煤补库意愿增强,市场存在上涨预期。届时炼焦煤供应将陆续增加,价格支撑相对减弱。
  下半年,焦化行业产能淘汰预期或再次加强。冬季补库应该从9月份开始,届时炼焦煤和焦炭应会有一波反弹行情。而且从供需和宏观形势来看,煤价波动空间可能会收窄,但是由于各环节库存能力减弱,价格波动频率可能会进一步加快。另外山西炼焦煤集团也开始采用季度定价方式订长协价格。

  铁矿石
  2018年全球铁矿石仍处在扩产周期,全年铁矿石新增产能超过5000万吨,铁矿石供应增加明显;而需求方面,尽管中国粗钢产量出现较大幅度提升,其增量主要得益于废钢用量的增加,对铁矿石需求相对偏弱,铁矿石均价下移。
  价格
  2018年国内铁矿石价格维持低位震荡,铁矿石均价较2017年略有下降,铁矿石普氏指数全年均价69.45美元/吨,均价下跌1.86美元/吨(见图1),但仍明显高于2016年平均水平。


  供给
  2018年我国铁矿石进口量略有增加,国内矿的整体供应呈现下降趋势。2018年铁矿砂及其精矿进口量为106447万吨,同比上涨3.0%;国产矿方面2018年产量76337万吨,同比下降3.1%。从月度变化情况来看,铁矿石进口量在2017年11月份创出历史新高后,2018年始终处在1亿吨左右的水平,其中仅有1月份超过1亿吨,达到10030万吨。
  需求
  2018年受国内钢材生产利润大幅好转影响,高品位矿石需求明显增加。从生铁产量来看,2018年生铁产量为7.71万吨,增幅仅有1.2%,远低于粗钢的产量增幅。除2018年3-4月份生铁产量低于上年同期外,其余月份均有较为明显增长,下半年开始增幅更加明显。从开工情况来看,1月份开始高炉开工率一直处在上升状态,自8月份开始受环保限产政策影响开工率出现较为明显下降,在一定程度上影响了生铁产量。
  尽管粗钢产量出现较大幅度增长,企业在追求高产出时,对高品位铁矿石需求量增加明显,中低品位铁矿石价差始终处于高位。
  铁矿石价格预期
  2019年全球经济不容乐观,加之铁矿石仍处在扩产能的末期,2019年预计仍有4000万吨以上的新增产能投放,铁矿石供应仍大于需求。在不出现供应大幅下降的情况下,铁矿石价格或仍呈现下降趋势,预计全年铁矿石均价在65美元/吨,较2018年均价下降4美元/吨。

  废钢
  2018年废钢需求大幅增长,高炉用废钢得到广泛应用,废钢价格在2018年出现较为明显的上涨。
  价格
  2018年废钢价格延续2017年下半年以来的上涨趋势,废钢价格明显上涨,截至2018年底,张家港重废价格2225元/吨,较2017年中的低位上涨995元/吨,涨幅达到72.9%。2018年价格高位震荡,均价较2017年上涨448元/吨,涨幅达到28.7%。
  进出口
  2018年我国进口废钢134万吨,同比下降49.6%。根据国家相关规定,固体废弃物进口在2018年开始受限,废钢进口量出现明显回落。2018年废钢出口量仅有33.23万吨,同比下降99.8%,国内废钢需求大幅上升,加之进口量大幅下降,废钢出口明显下降。
  废钢供应与需求情况
  我国废钢来源主要分为企业自产废钢、加工废钢、折旧废钢,2018年三类废钢供给15768万吨,同比上涨13.11%,其中折旧废钢占比约为54%,随着设备更新周期及房地产替换周期的到来,折旧废钢供应量会大幅提升,我国废钢供应能力提高。
  据废钢供应协会数据,2018年废钢消耗量为18955万吨,同比增加4146万吨,增幅为28.15%。废钢需求增量一方面来自于电炉生产企业,另一方面来自于传统长流程生产企业为追求高产出,部分企业在高炉中添加废钢以增加铁水产出。
  废钢价格走势预期
  废钢作为重要的原料,其价格主导权部分取决于钢厂。自2018年四季度开始,钢铁企业利润开始明显下降,企业打压焦炭和废钢价格的意识较强,且2019年钢材市场面临较大的下行压力,因此整个废钢同样面临下行风险。

(采编: 钢之家资讯部 请勿转载 垂询电话:021-50582517)

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