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西南
西北
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钢之家:贸易战缓和 黑色系期现价格强劲反弹 主要钢种涨幅愈百元
杏仁黄 秋叶褐 胭脂红 芥末绿 天蓝 雪青 银河白 http://www.steelhome.cn[钢之家 SteelHome] 2018-12-03 16:06:41[打印]A+ A-  +关注 
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【摘要】近期外部市场明显转好,国际油价连跌7周后止跌反弹;代表国际大宗商品活跃的航运指数BDI止跌回升;中美贸易战缓和。避险情绪减弱,对我国金融、大宗商品以及钢材市场将带来积极的影响,将带动钢价短期上涨,同时缓解钢厂对原燃料的压价情绪。但从内部来看,国内经济下行的压力依然较大,特别是指向消费方面的数据多数每况愈下。预计近期近钢材市场反弹空间有限,而不是反转。

上周周国内钢材现货市场延续下跌之势,下半周市场企稳回暖,钢之家长材指数周环下跌6.71%,扁平材指数下跌5.21%,跌幅加大。金融衍生品市场黑色系期货震荡下行,反弹乏力,成材走势强于原燃料。其中,铁矿石、动力煤、焦炭跌幅居前,螺纹钢、热卷跌幅明显收敛。焦炭主力合约对港口准一级焦平仓价继续保持贴水,但较前一周收窄,后市场预期依然谨慎偏空。从周内资金变动情况来看,黑色系资金净流出7.63亿,而前一周该数据是净流出23.17亿。上周焦煤、动力煤受到资金明显关注,资金流入净增18.1%14.0%;铁矿石、焦炭受到资金冷落,资金净流出净增分别为9.68.1%;螺纹钢、热卷资金略有失血,变动不大。

本周一,受中美贸易战缓解的刺激,黑色系期货早间开盘在平仓盘的推动下,螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭期货一度触及涨停。截止周一(123日)收盘,焦炭在5.54亿资金加持下大涨5.49%,领涨黑色系;螺纹钢则空方资金大幅离场,有6.04亿资金出逃,并推动期螺收涨2.9%

周一,钢之家监测的国内28个主要城市螺纹钢价格平均上涨118/吨、普中板上涨100/吨、5.75MM热轧板卷上涨107/吨;1.0MM冷轧板卷上涨60/吨。

 

市场方面,国内五大钢种社会库存总量连续八周下降,略低于去年同期水平,国内调查的样本企业螺纹钢周日均成交量69031.61吨,较前一周增长8.82%。原燃料市场,上周国内铁精粉价格稳中有降,进口铁矿石先抑后扬,总体回落;周内外盘铁矿石成交量仍低位,少数现货贸易商低价出货,钢厂采购方面多数仍计划降低库存;港口铁矿石库存持续回落,降幅加大。上周国产炼焦煤主流稳定,局部松动,进口炼焦煤震荡偏弱运行。上周国内焦炭市场大幅回落,周内连降三轮,实属少见,至降价以来主要地区累降四轮,累计跌幅300-450/吨,目前焦企库持续小幅回升,但无出货压力,产业链库存总量处于低位,由于部分钢厂已出现亏损,因此目前降价的压力,主要来自于钢厂降本,预计焦炭市场将维持弱势

 

宏观方面,统计局公布数据显示,11月官方制造业PMI50,创20167月以来新低,预期50.2,前值50.2

10月规模以上工业企业利润同比增长3.6%,继续下滑,前值4.1%

乘联会数据显示,11月前三周乘用车销量出现接近30%的大幅下滑。

国常会决定开展中国营商环境评价,推动出台更多优化营商环境的硬举措,部署进一步发展养老产业,推进医养结合,提高老有所养质量。

美联储主席鲍威尔表示利率“略低于”中性区间。

 

中美摩擦,中美就经贸问题达成共识,决定停止升级关税等贸易限制措施,包括不再提高现有针对对方的关税税率,及不对其他商品出台新的加征关税措施。两国元首指示双方经贸团队加紧磋商,达成协议,取消今年以来加征的关税,推动双边经贸关系尽快回到正常轨道,实现双赢。

 

环保方面,生态环境部121日消息,京津冀及周边地区、汾渭平原、长三角地区北部正在发生一次大气重污染过程。截至1130日,已有5个城市发布了红色预警、73个城市发布了橙色预警、1个城市发布了黄色预警,启动应急管控措施。

 

资金方面,上周货币市场利率有所抬升,12月流动性有望延续宽松。随着月末临近财政支出逐渐加大,叠加银行间流动性总量仍较为充裕,资金面整体宽松,央行已连续26个交易日暂停公开市场操作。财政因素整体利好流动性环境:一方面,12月历来为财政支出大月,但并非集中缴税大月;另一方面,减税降费、扩大支出等积极财政政策也将对流动性环境形成一定支撑。此外,当前国内经济增长持续承压,“宽货币”向“宽信用”传导的机制尚未疏通,央行需要坚持稳健的货币政策并适时投放流动性来维稳资金面。

 

RMB汇率,上周美元指数震荡上行,人民币汇率窄幅波动,人民币兑美元中间价基本保持平稳,由6.9306下调至6.9357,累计贬值51bp。这与中美领导人通电话后市场预期贸易冲突或有缓和有关。美联储12月将大概率加息,RMB依然承压。

 

后市预判

中美贸易冲突阶段性缓和,有利于避险情绪释放。但11月的汽车销售和PMI数据共同表明,当前经济特别是需求端下滑态势出现扩大迹象。

行业方面,从时间的节点来看,目前建筑钢材市场处于季节性需求淡季,而近期钢材市场价格暴跌后,钢厂利润空间被快速压缩,至盈亏平衡附近,市场有超跌反弹的要求。但从供给方面看,当前钢厂的生产积极性不减,11月中旬,中钢协会员钢企粗钢日均产量再度回升,连续两旬回升。库存方面,钢材社会库存低位运行,库存降幅继续收窄,然而厂库则继续上升,供需边际偏空。预计本周国内钢材市场先扬后抑,焦炭市场价格继续下行,跌势趋缓;预计国内炼焦煤市场稳中偏弱运行,局部地区松动。

 

1 一周铁矿石期现分析

现货

期货与掉期

 

1130

1123

涨跌

 

1130

1123

涨跌

Platts 62%

65.45

68.9

-3.45

I1905

455.00

469.50

-14.5

钢之家62%

64.7

72.48

-7.78

I1909

447.50

458.50

-11.0

MB 62%

65.95

70.13

-4.18

I1901

482.00

497.00

-15.0

 

 

 

 

i1909-i1905

-7.50

-11.00

3.5

 

 

 

 

i1905-i1901

-27.00

-27.50

0.5

 

1130

1123

涨跌

 

1130

1123

涨跌

青岛港61%PB

520

565

-45

IOS1811

72.26

73.32

-1.06

青岛港65%巴粉

670

725

-55

IOS1812

63.89

67.13

-3.24

天津港PB块矿

735

765

-30

IOS1901

62.81

65.88

-3.07

辽宁66%铁精粉

670

670

0

IOS19Q1

62.41

65.01

-2.6

唐山66%铁精粉

700

825

-125

IOS19Q2

61.64

63.52

-1.88

到港发货

库存

 

本期

上期

涨跌

 

1130

1123

涨跌

澳州巴西发货量

2319.6

2525.6

-206

港口库存

13785

14095

-310

 

本期

上期

 

日均疏港

278

280

-2

七港到港量

756.1

879.7

-123.6

日均到港量

90

112

-22

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data  注:库存为万吨

2 一周螺纹钢期现分析

现货

期货

 

1130

1123

涨跌

 

1130

1123

涨跌

上海螺纹钢

3870

4030

-160

Rb1905

3256

3350

-94

北京螺纹钢

3590

3840

-250

RB1910

3136

3239

-103

螺纹钢出口

550

550

0

RB1901

3587

3623

-36

唐山钢坯

3080

3380

-300

RB1910-RB1905

-120

-111

-9

螺纹库存

293.68

305.78

-12.1

RB1905-RB1901

-331

-273

-58

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data注:库存为万吨,进口价格为美元

3 一周焦煤期现分析

现货

期货

 

1130

1123

涨跌

 

1130

1123

涨跌

国产主焦煤指数

1535

1535

0

JM1905

1150.5

1209

-58.5

进口主焦煤指数

201

206

-5

JM1909

1219

1277

-58

临汾低硫焦煤

1720

1720

0

JM1901

1329.5

1340.5

-11

港口进口焦煤库存

297

308

-11

JM1909-JM1905

68.5

68

0.5

JM1905-JM1901

-179

-131.5

-47.5

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data注:库存为万吨,进口价格为美元

4 一周焦炭期现分析

现货

期货

 

1130

1123

涨跌

 

1130

1123

涨跌

天津港准一级

2320

2670

-350

J1905

1830

1980

-150

焦炭出口

369

380

-11

J1909

1767

1920

-153

四港焦炭库存

192

252

-60

J1901

2135

2188

-53

J1909基差

553

750

-197

J191909-J1905

-63

-60

-3

J1901基差

185

482

-297

J1905-J11901

-305

-208

-97

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data  注:库存为万吨,进口价格为美元

5 独立焦企产能利用率变化

地区

企业数量

总产能

产能利用率对比(%

1130

1123

增减

东北

14

1285

84.24

82.37

1.87

华北

116

16877

77.99

78.04

-0.05

华东

45

6265

74.73

80.66

-5.93

中南

15

2037

68.96

79.09

-10.13

西南

8

1110

74.23

76.04

-1.81

西北

14

2640

80.66

80.66

0

合计

212

30214

77.06

79

-1.94

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data

6 中钢协会员钢企钢铁产量及库存变化

品种

单位

10月中旬

10月下旬

11月上旬

11月中旬

增减

增减幅%

粗钢

万吨/

195.11

190.57

191.64

195.15

3.51

1.83%

生铁

万吨/

175.37

168.74

171.47

171.32

-0.15

-0.09%

钢材

万吨/

181

187.15

171.59

179.88

8.29

4.83%

焦炭

万吨/

33.64

32.54

33.36

33.32

-0.04

-0.12%

库存

万吨

1290.89

1222.03

1222.88

1327.11

104.23

8.52%

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data

7 国内样本企业螺纹钢周日均成交量调查

区域

本周均值()

增减%

本月均值()

增减%

华北

9950

1.47

5091.9

-24.28

东北

40.61

-92.18

1676.47

-55.8

华东

34667

8.86

16049.18

-13.26

中南

12463

18.84

11798.32

63.74

西南

8788

11.66

8541.43

-7.56

西北

3123

7.39

3930

-31.28

合计

69031.61

8.82

47757.3

-9.18

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data

 

上周周国内调查企业螺纹钢周日均成交量69031.61吨,较前一周增长8.82%;月日均成交量47757.3吨,较上月下降9.18%


唐山钢坯价格震荡走低,加速回落,截止1130日,普碳方坯价格至3080/吨,较前一周下跌300/吨。双休日,河北唐山部分普碳钢坯出厂价格累计上涨150元(周六涨30元,周日涨120元)至3230元。1129日,钢之家网站对唐山共16个主要钢坯仓库进行调查,钢坯库存总量为26.5万吨,较上周库存量增加8.72万吨。


国内五大钢种库存总量低位运行,上周国内各地建筑钢材库存总体减少。截至1129日,钢之家网站重点监测的国内28个主要市场线材库存量在108.365万吨,周环比增加1.53万吨,增长1.43%。螺纹钢库存量在293.68万吨,周环比减少12.1万吨,下降3.96%

上周国内各地冷热板卷和中厚板库存继续下降。截至1129日,国内24个主要市场及港口热轧板卷库存量在207.04万吨,周环比减少12.55万吨,下降5.72%;冷轧板卷库存量在133.38万吨,周环比减少2.95万吨,下降2.16%;中厚板库存量在88.77万吨,周环比减少1.41万吨,下降1.56%


上周国内焦炭市场大幅下挫,钢厂利润大幅压缩,降价压力快速上游传导,国内主要地区焦炭市场周内出现少见的三轮降价,不足两周时间累降300-450/吨,个别累降500/吨,钢之家焦炭价格指数跌幅明显加大。目前焦企库存逐渐累加,限产保价的呼声渐起,但无出货压力,钢厂焦炭采购节奏放缓;港口价格继续走低,商家可供资源少,多数对后市预期不佳。

 


国内主要港口铁矿石库存呈回落态势,上周港口库存继续回落。据钢之家网站统计,截止1130日,北方五大港(青岛港、日照港、天津港、曹妃甸、京唐港)铁矿石日均到货量为90万吨,较上周减少22万吨。全国47个主要港口铁矿石库存量约为13785万吨,较上周末减少310万吨,日均疏港量较上周减少2万吨至278万吨。

其中北方港口整体到港量明显减少,库存大幅下降;长江沿岸港口受大雾天气影响,到港量和疏港量均有所减少,库存整体下降为主;南方港口库存则变化不大。 

 


国内高炉开工率高位波动,据钢之家网站对国内179家钢厂调查显示,按容积计算开工率为88.52%,较1122日调查回落0.1个百分点,持续小幅回落。与此同时,钢之家统计的212家独立焦企产能利用率77.06%,较前一周下降1.94个百分点,继续小幅回落;焦企焦炭的平均库继续小幅回升,但焦企出货情况尚好;原料方面,国内炼焦煤市场供需偏紧状况有所趋缓,局部地区价格开始松动,对焦炭市场形成偏空影响。目前部分钢厂已出现亏损,而焦企平均盈利水平明显好于下游,短期内钢厂降本压价是焦炭市场的主要利空因素,预计本周周国内焦炭市场难以止跌,继续弱势运行。


(采编: 钢之家资讯部 请勿转载 垂询电话:021-50582517)

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