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钢之家:原油螺纹再探新低 焦炭现货首轮降价将开启
杏仁黄 秋叶褐 胭脂红 芥末绿 天蓝 雪青 银河白 http://www.steelhome.cn[钢之家 SteelHome] 2018-11-20 18:54:47[打印]A+ A-  +关注 
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【摘要】进入2018年四季度,随着2016年以来政策对黑色系商品强刺激的逐渐弱化,加之外部面临着中美贸易摩擦和全球经济放缓的压力,内部面临着投资和消费增长乏力的困难,叠加具有大宗商品分向标的国际油价重挫,商品期市出现快速回落,黑色系承压下行,之前基本面逻辑强于宏观面逻辑,逐渐演化为两者的共振。而螺纹钢期货于820日先行出现拐点步入下行通道。11月份,焦炭现货价格达到近十年的高点,焦企利润也达到历史高位。三国时魏国文学家·李康的《运命论》有云:“故木秀于林,风必摧之;堆出于岸,流必湍之。”事实上,按照当前钢材市场价格,北方已有板材生产钢厂出现亏损。在钢坯大跌、钢材价格持续走弱的背景下,钢厂提降的声音增多,焦炭现货首轮降价将开启。

 

商品期市多数下跌

周二(1120日),国内大宗商品期市多数下跌,工业品指数下跌1.29%,农产品指数下跌0.25%,资金净流出5.42亿。有色板块全线飘绿;化工板块、黑色系领跌期市。原油螺纹再探新低。原油大跌后弱势震荡,当日盘中再探新低,拖累化工品集体重挫。黑色系整体走弱,焦炭、螺纹钢跌幅居前,其中,螺纹钢创4个月以来新低,空头气氛浓郁。而具有避险功能的贵金属黄金,已连收五连阳。

截至收盘,位于涨幅榜前列的:鸡蛋张1.39%,郑油涨0.68%,沪金涨0.31%,玻璃涨0.08%

跌幅方面:焦炭跌3.62%,螺纹跌2.86%,郑醇跌2.73%PTA2.66%,橡胶跌2.42%PP2.31%,原油跌2.11%

 

1 2018年以来至1120日黑色系期货资金流向

 

焦炭

焦煤

郑煤

铁矿石

螺纹钢

热卷

黑色系

主力合约日盘涨幅

-3.62%

-0.90%

0.29%

-1.15%

-2.86%

-1.30%

-1.59%

主力合约收盘价

2303.5

1371.5

612

516.5

3742

3571

 

指数累计涨跌幅

12.9%

1.8%

-3.5%

-5.2%

-4.2%

-9.1%

 

品种沉淀资金(亿元)

98.93

25.14

18.21

45.58

122.13

26.07

336.1

当日品种流入资金(亿元)

-3.13

-0.23

-0.07

-3.01

0.60

-1.09

-6.93

期间品种流入资金(亿元)

24.04

-1.91

2.12

-62.60

22.76

3.84

-11.75

品种资金净流入占比

32.10%

-7.06%

13.18%

-57.87%

22.90%

17.27%

-3.38%

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data

大宗商品资金流向

1120日,国内大宗商品期货资金净流出5.42亿,其中工业品流出4.59亿,农产品流出0.83亿。分品种看,黑色系资金净流出6.93亿,占工业品资金流出量的150.98%;化工板块资金流入3.43亿;软商品板块资金流出0.72亿;饲料板块资金流出0.86亿;贵金属资金流出1.53亿。分品种看,资金流出较多的品种中,焦炭流出3.13亿元、铁矿流出3.01亿元、热卷流出1.09亿、黄金流出1.01亿元;流入较多的品种中,甲醇流入2.18亿元、鸡蛋流入1.23亿元、PTA流入1.14亿元。

从资金流向可以看出,2018年至今,黑色系中焦炭、螺纹钢成为资金关注的重点,资金净流入分别增加32.1%22.9%;而铁矿石则受到资金的冷落,今年以来净流入减少57.87%,尽管近期表现相对强势,无论是基本面,还是“做空钢厂利润”逻辑,但从当日走势来看,多数扮演随波逐流的角色。

 

限产影响尚不明显

据中钢协统计,11月上旬参加统计的会员钢铁企业粗钢、生铁和钢材日均产量分别为191.64万吨、171.47万吨和171.59万吨,日均环比分别增长0.57%、增长1.62%和下降8.31%。本旬会员钢铁企业钢材库存量1222.88万吨,旬环比增长0.07%

11月上旬秋冬季错峰生产影响尚未明显显现,粗钢和生铁产量环比略有回升,钢材产量下降,应该与调坯轧材企业微利或亏损有关。随着环保重点区域进入错峰生产,预计中旬粗钢和生铁产量环比下降的可能性比较大。

2201811月份以来国内主要地区钢材价格变动情况

品种均价

20mm三级螺纹钢

HPB300高线

5#角钢

20mm普中板

5.75mm热卷

1.0mm冷板

111

4694

4872

4506

4354

4179

4825

1120

4339

4494

4287

4111

3904

4592

涨跌

-355

-378

-219

-243

-275

-233

变化幅度

-7.56%

-7.76%

-4.86%

-5.58%

-6.58%

-4.83%

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data

 

钢材价格跌势扩展

近期国内钢材市场价格持续下跌,市场一改“长强板弱”格局,建筑钢材跌幅依然较大,中厚板及冷热板卷价格小幅下跌。据了解,如果按照当前市场价格,部分钢厂板材生产已经开始亏损,当前钢厂限产力度尚不明显,加上需求预期减弱,商家对后市持谨慎态度。预计明日国内钢材市场价格将继续下跌。

周二,国内钢材市场延续下跌之势。主要品种中,建筑钢材市场价格继续大幅下跌;大中型材市场价格小幅下跌;中厚板市场价格普跌;冷热板卷多数市场多数价格下跌。钢之家(中国)钢材基准价格指数(SHCNSI)为101.71点(4399元),较上一交易日下跌1.16点(50元);国内28个主要市场螺纹钢和热卷平均价格分别为4344/吨和3906/吨,分别较上一交易日下跌75/吨和下跌17/吨。

 

焦炭现货出现拐点

国内焦炭现货市场稳中偏弱运行,一轮降价将开启。继上周末中南地区某钢厂焦炭采购价格率先下调50/吨开始,本周随着下游钢材市场持续走弱,钢厂利润受到进一步的挤压,钢厂提降声音日渐增多。山西、河北、山东、辽宁等地部分钢厂先后正式通知焦企降价,幅度50-150/吨,多数在100/吨,有个别销售渠道单一的焦企已接受。其中,华东地区,山东某钢厂将强二级降100元至湿熄焦2540-2550/吨,干熄焦降100元至2710/吨,21日零点起,均为到厂基价,奖励不变。目前焦炭价格处于历史的高位,而焦企库存仍处于低位,无出货压力,但钢厂对后市比较谨慎,部分已开始控制焦炭到货量。现山西临汾地区准一级冶金焦承兑出厂价执行2540/吨;河北唐山地区准一级焦到厂价格2700/吨,均稳。港口方面,高位报价减少,成交价格重心下移,商家操作谨慎。现天津港、日照港准一级冶金焦平仓价格2770-2790/吨。金融衍生品市场黑色系期货多数品种下跌,焦炭跌幅居前,焦炭1901合约收跌3.62%2303.5/吨,对天津港准一级冶金焦平仓价贴水466.5/吨,较前一交易日明显扩大,市场预期谨慎偏空。预计下一交易日焦炭现货市场稳中有降。

3201811月份以来国内钢铁原燃料价格变动情况

品种

61%PB粉矿

进口主焦煤

江苏6mm废钢

山东二级焦

河北钢坯

唐山66%铁精粉

(美元/)

(美元/)

(元/吨)

(元/吨)

(/)

(/)

111

75

205

2780

2550

3950

825

1120

74.5

206

2680

2650

3510

825

涨跌

-0.5

1

-100

100

-440

0

变化幅度

-0.67%

0.49%

-3.60%

3.92%

-11.14%

0.00%

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data

 

焦煤稳中偏强运行

国内冶金煤市场稳中偏强运行。煤矿库存低位,炼焦煤出货良好,优质主焦煤紧俏。同时,进口焦煤通关受限对国内焦煤市场也形成直接利好。山西产地焦煤持续上涨,多地精煤价格均已达到年内或历史高位。近期,山西太原地区优质焦煤(S0.5G85)继续上涨50元至承兑出厂价格1780/吨;近期山西柳林中高硫主焦煤价格上涨30/吨。国内喷吹煤市场以稳为主。河北迁安个钢厂喷吹招标价出台,无烟煤涨1元至1047/吨,喷吹烟煤降10元至701/吨。现山西吕梁主焦煤出厂价1650/吨,河北邯郸主焦煤出厂价格1560/吨,山东枣庄1/3焦煤出厂价格为1320/吨,均稳。进口海运焦煤震荡走弱,1119日,澳洲峰景矿硬焦煤CFR价格221.5美元/吨;优质低挥发220.5美元/吨,均降1美元/吨,预计下一交易日国内炼焦煤市场稳中偏强运行。


外盘美股债油齐跌

截至20日晚美股收盘,标普500指数已经回吐了2018年的涨幅、油价跌到了年内新低、追踪垃圾债的ETF跌出了4年来的最低点。交易员称目前华尔街还没有出现大规模恐慌,但现在这个时间节点,很难说服别人做投资,持币可能是目前更好的选择了。各类资产齐跌的背后,是投资者对未来的担忧,即:公司业绩(美股这一轮牛市的背后推手)基本面的好日子似乎已经见顶到头;特朗普政府的减税红利已经被市场充分套现;美国总统特朗普掀起的全球贸易摩擦毫无缓和迹象;美联储依然强硬,毫无要停止加息停止缩表的意思。


(编撰: 钢之家研究中心 请勿转载 垂询电话:021-50582517)

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