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节后黑色系整体走强 焦炭期货王者归来 资金大量涌入
--节后黑色系整体走强 焦炭期货气势如虹
杏仁黄 秋叶褐 胭脂红 芥末绿 天蓝 雪青 银河白 http://www.steelhome.cn[钢之家 SteelHome] 2018-10-10 11:06:32[打印]A+ A-  +关注 
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  【摘要】国庆节过后,国内大宗商品期市突破八、九月份震荡盘整格局,再度向上拓展,指数创年内新高。黑色系期货也摆脱节前颓势,整体走强,其中,焦炭期货持续大幅扬升“似曾相识燕归来”,大有今年7月下旬开启的一波牛市行情的势头,截止10月10日收盘,焦炭主力成交合约较节前大涨195元或8.61%,资金跑步进场,较节前增加25.04亿元或38.39%。

   国庆后第三个交易日,国内大宗商品期市日盘延续上涨之势,工业品指数上涨1.27%,农产品指数上涨0.12%,资金净流入19.54亿。黑色系依然领涨期市,各品种均增仓上行,其中焦炭主力合约大涨近100元,盘中涨幅愈5%,焦煤盘中也一度上冲,创出9个月新高。螺纹钢、热卷先抑后扬涨幅在1%左右,铁矿石震荡盘整,涨幅亦在1.5%以上。期市多指数创5年新高,当日农产品板块表现有所回撤,白糖领跌。原油、燃油、甲醇等依旧保持高位横盘。
   截止收盘,位于涨幅榜前列的:焦炭涨4.17%,原油涨2.72%,郑醇涨2.28%,沪锌涨2.27%,鸡蛋涨2.18%,焦煤涨2.10%,燃油涨2.04%,PTA涨1.86%。
   跌幅方面:白糖跌1.40%,塑料跌0.97%,郑棉跌0.93%,玉米跌0.91%,沪铝跌0.79%,豆一跌0.57%,棉纱跌0.45%。  

1 2018年以来至1010日黑色系期货资金流向

 

焦炭

焦煤

郑煤

铁矿石

螺纹钢

热卷

黑色系

主力合约日盘涨幅

4.17%

2.10%

1.55%

1.58%

1.07%

0.61%

1.85%

主力合约收盘价

2458.5

1363.5

666.8

515

4055

3939

 

指数累计涨跌幅

23.6%

3.5%

6.3%

-3.1%

6.1%

1.8%

 

品种沉淀资金(亿元)

90.25

21.68

19.70

35.00

109.52

22.05

298.2

当日品种流入资金(亿元)

6.53

4.61

0.49

2.94

0.11

0.61

15.29

期间品种流入资金(亿元)

15.36

-5.37

3.61

-73.18

10.15

-0.18

-49.61

品种资金净流入占比

20.51%

-19.85%

22.44%

-67.65%

10.21%

-0.81%

-14.26%

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data

 

  资金流向,节后第三个交易日国内大宗商品资金净流入19.54亿,其中,工业品流入11.6亿,农产品流入7.94亿。分板块看,黑色系资金净流入15.29亿,占大宗商品流入量的78.25%;油脂板块流入2.4亿;饲料板块流入2.39亿;有色板块流入2亿;软商品板块流入1.41亿;化工板块流出4.70亿。分品种看,资金流入较多的品种中,焦炭流入6.53亿元,连续3日流入;焦煤流入4.61亿;铁矿石流入2.94亿。流出较多的品种中,PTA流出1.25亿元,近5个交易日中有4日为资金流出;沥青流出1.23亿元,结束连续5个 交易日资金流入;郑醇流出0.98亿元。
  
   中国经济,社科院预计2018年全年中国经济增长6.6%。中国社会科学院财经战略研究院与新华社《经济参考报》共同举办的NAES宏观经济形势季度分析会(2018年3季度)于10月9日在京举行。财经院课题组在会上发布的报告预计,2018年第三季度中国经济增长速度将小幅放缓至6.6%,第四季度进一步回落至6.5%。预计2018年前三季度中国GDP累计增长6.7%,全年经济增长6.6%左右。在采取必要的政策措施后,预计2019年中国经济增长6.3%左右。

  机构预期,近日,多家机构发布了对9月份宏观经济数据的预测。从发布的预测来看,市场对9月份及接下来的经济形势较为悲观,关注点主要集中于需求侧增长乏力及外贸风险方面。多家机构认为,9月份CPI同比增速将进一步抬升至2.5%左右,PPI同比增速进一步回落至3.7%左右。

  资金方面,人民银行9日公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收人民银行逆回购到期等因素的影响,不开展公开市场操作。鉴于当日有600亿元逆回购到期,人民银行实现净回笼600亿元。

  楼市入秋,金九“失色” 10城二手房成交量环比下降15%。9日,易居房地产研究院发布的数据显示,9月份,受监测的10个代表城市二手房成交量为5.2万套,环比下降15%,同比下降11%。不仅如此,综合来看,10大城市二手房成交情况,近3个月呈现持续低迷态势。三季度40城土地市场量升价跌,预计土地市场整体降温。
  经参头版,楼市预期“入秋”并非偶然,当前坚定看涨的楼市预期似有松动。楼市“暑热”出现了“一夜入秋”迹象,部分城市房价回调,开发企业加快资金回笼,投机炒作现象有所消退,我国房地产市场迈出了回归居住属性的坚实一步。这固然是地方政府房地产政策调控升级的效应,但毋庸置疑房价持续快速上涨环境已经时过境迁。

  运输调整,10月9日,国务院办公厅印发推进运输结构调整三年行动计划(2018—2020年)。计划提出,到2020年,与2017年相比,全国铁路货运量增加11亿吨、增长30%,其中京津冀及周边地区增长40%、长三角地区增长10%、汾渭平原增长25%;全国水路货运量增加5亿吨、增长7.5%;沿海港口大宗货物公路运输量减少4.4亿吨。全国多式联运货运量年均增长20%,重点港口集装箱铁水联运量年均增长10%以上。

  环保限产,节假日过后,各地密集出台了环保限产政策。继河北、山东公布超低排放标准政策之后,长三角地区秋冬季大气治理意见稿出炉,钢铁行业11月起错峰生产;临汾市钢企第三四批差异化限产11日启动,幅度将大于9月;长沙召开蓝天保卫战三季度动员大会;福建打好污染防治攻坚战,加大钢铁行业落后产能淘汰力度;邯郸2018-2019年重点行业采暖季差异化错峰生产方案意见稿出炉;唐山古冶区钢企采暖季前期执行错峰生产50%;安徽印发蓝天保卫战三年行动计划,严禁新增钢铁、焦化产能等等。对市场起到提振作用。
   长三角地区日前发布2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案征求意见稿。全面完成2018年空气质量改善目标;秋冬季期间(2018年10月1日至2019年3月31日),长三角地区PM2.5平均浓度同比下降5%左右,重度及以上污染天数同比减少5%左右。实施重污染企业搬迁改造工程。加快城市建成区重污染企业搬迁改造或关闭退出,2018年12月底前,上海市完成产业结构调整项目1000项,其中钢铁、化工、有色、铸造、建材、制药等重污染企业60家;江苏省完成化工等行业企业67家;浙江省完成化工、铸造、建材等行业企业124家;安徽省完成有色、铸造、建材等行业企业53家。

  钢材市场,节后国内钢材市场迎来了开门红,市场的表现超乎之前的市场预期,节前多数分观点认为十月份钢市或以先抑后扬的姿态呈现。长假结束后的市场补库需求,以及节前黑色系经过一波调整行情,在供需基本面没有发生根本变化的情况下节后存在低位回补的技术需求,叠加央行降准释放流动性、降低资金成本助推市场。
   节后第三个交易日,国内钢材市场价格继续上涨。主要品种中,建筑钢材市场价格继续上涨;大中型材市场价格上涨为主;中厚板市场价格小幅波动;热轧板卷市场稳中有涨;冷轧板卷价格小幅波动。钢之家(中国)钢材基准价格指数(SHCNSI)为108.56点(4696元),较上一交易日上涨0.14点(6元);国内28个主要市场螺纹钢和热卷平均价格分别为4550元/吨和4295元/吨,分别较上一交易日上涨11元/吨和上涨2元/吨。  

  焦炭市场,节后焦炭价格虽然处于跌势,但产业链总库存并没有累积,仍然处于低位,节后钢厂订货增加,焦企平均库存下降,叠加港口库存去化及贸易商伺机囤货,库存结构的优化导致阶段性卖方市场的处于主动,同时,部分深跌的焦企向下游提出涨价的诉求,个别已经接受。
   节后第三个交易日,国内焦炭现货市场逐渐趋稳。随着期货价格的大幅上涨及节后焦炭市场成交好转,国内焦炭市场第三轮降价部分落地,其中,山东地区仅降两轮,而少数地区有四轮下跌,前期跌幅较大的地区如山西吕梁、晋中、临汾地区,普遍提涨幅度为100元/吨,其中,临汾地区多数焦企低价位不出货,个别焦企首轮上涨已执行 ,市场的心态已发生逆转。
   行业方面,山西省印发《山西省焦化产业打好污染防治攻坚战推动转型升级实施方案》。主要目标是严格控制焦化建成产能,力争全省焦炭年总产量较上年度只减不增。2019年10月1日起,全省焦化企业全部达到环保特别排放限值标准。到2020年,全省焦化行业颗粒物、二氧化硫、氮氧化物排放量较2015年下降40%以上,炭化室高度5.5米以上焦炉产能占比达到50%以上,焦化装备水平明显提升。
  按照方案要求,置换时间越晚置换比例越低,可能会促进4.3米以下的焦炉加快置换和淘汰,可能进一步加大焦炭供应紧张的态势。

   焦煤市场,受环保限产、安全督查、自然资源及水泉源保护、煤矿重大事故停产等因素影响,煤炭产能释放受到抑制,数据显示,1-8月份,原煤产量17.56亿吨,同比下降1.62%;炼焦精煤总供给量(国内产量+进口)3.28亿吨,同比下降4.3%。节后焦煤市场主流大矿纷纷上调长协价格,山西部分地区煤矿也有不同程度上调,而西南地区反应滞后,伴随着焦炭价格的补降,局部地区炼焦煤价格有所松动。当前部分品种焦煤供应处于整体偏紧态势,多数煤矿原煤和精煤均没有库存。
   节后第三个交易日,国内冶金煤市场稳中偏强运行。期货"双焦大幅反弹,提振市场信心,成交好转。山西柳林地区低、中硫资源月度价格均上涨40元/吨;山西晋南地区,低硫焦煤前期个别低位成交价已上涨20-30元。现山西吕梁主焦煤出厂价1630元/吨,河北邯郸主焦煤出厂价格1560元/吨,山东枣庄1/3焦煤出厂价格为1180元/吨,均稳。进口海运焦煤稳中小幅波动,澳洲北贡耶拉矿(主产低挥发炼焦煤))火灾,对市场的影响逐渐淡化,10月9日,澳洲峰景矿硬焦煤CFR价格216.25美元/吨;优质低挥发214.25美元/吨,均稳,预计近期国产炼焦煤市场稳中偏强运行。

   在9月29日的央行例会上,货币政策态度维持积极,并更多扶持实体经济、疏通利率传导,值得关注的是经济判断更偏谨慎,将“经济基本面良好”改为“经济保持平稳发展”,而国庆期间央行的降准除了对冲内外部负面因素外,似乎预示着即将出炉的9月份的经济数据不尽人意。节后大宗商品特别是黑色系的强势运行,更多是供给侧改革红利的释放和环保的助推;同时,国际油价上涨、国内资金流动性合理充裕、国务院常务会议确定完善出口退税政策加快退税进度的措施、财政部今年的减税总额预计将超过1.3万亿元等均对大宗商品形成利好支撑。从长周期来看,国内大宗商品期市正在沿着2016年以来的上升通道前行。焦炭期货,在现货市场近期成交好转,焦企库存下降,后期供给收缩的预期下或将继续成为黑色系商品的新的风口。   


(编撰: 钢之家研究中心 请勿转载 垂询电话:021-50582517)

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