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西南
西北
当前位置: 钢之家 > 钢材频道 > 研究中心 > 国内研究
利好刺激出现“空窗期” 黑色系资金大幅流出 市场调整的压力加大
--钢铁炉料市场数据周分析(8月17日-8月24日)
杏仁黄 秋叶褐 胭脂红 芥末绿 天蓝 雪青 银河白 http://www.steelhome.cn[钢之家 SteelHome] 2018-08-27 11:44:08[打印]A+ A-  +关注 
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【摘要】近期打赢蓝天保卫战环保限产以及中美贸易战主导黑色系市场情绪,但随着利好的逐步释放,市场消化了大部分利好,持续上涨动力正在减弱。现货市场,市场价格大幅上涨伴随着成交缩量,国内五大钢种社会库存总量连续四周小幅回升,市场恐高情绪滋生。目前,利好刺激出现“空窗期”,在没有进一步重大利好刺激的情况下,市场持续拉涨存在风险,高位调整的压力加大,金融衍生品期货黑色系资金大幅流出。


上周(817-824日)本周国内钢材现货市场继续走强,钢之家长材指数周环比上涨2.36%,扁平材指数上涨1.61%,涨幅继续扩大,市场持续向好。金融衍生品市场黑色系期货高位震荡,其中,热卷、螺纹钢偏强运行,铁矿石、焦煤震荡偏弱,焦炭则高位调整,资金大幅离场。从周内资金变动情况来看,黑色系资金净流出41.39亿,而前一周还是净流入愈20亿。其中,焦炭、铁矿石资金失血严重,降幅16.8%-21.8%%;焦煤部分资金离场观望;热卷继续受到资金关注,周内大涨142/吨。


市场方面,国内五大钢种社会库存总量连续四周小幅回升,总体运行在低位,分品种看,螺纹钢、线材继续双双回升;冷热板卷市场库存有增有减。原燃料市场,上周国产矿与进口铁矿石价格走势分化,进口矿价格继续回落,但同时当前市场部分中高品位资源仍相对紧张,且港口库存持续下降,部分贸易商开始采购。国产炼焦煤稳中有涨,进口炼焦煤以稳为主;国内焦炭市场继续大幅上涨,主要地区第四轮120-150/吨涨价落地,部分焦企开始第五轮提涨。


宏观方面,国常会:进一步缓解小微企业融资难融资贵。同时,再次强调坚持稳健的货币政策,不搞“大水漫灌”的政策取向,接下来重点仍然是精准施策,通过调整信贷结构、优化监管考核、创新融资渠道等举措来引导金融机构进一步加大对小微企业支持力度。

银保监会废改部分规章,外资入股银行比例不再受限。扩大金融体系对外开放,同时标志着外资正式享有“国民待遇”。


基建补短板近期政策多管齐下,通过督促地方政府专项债加快发行、政策指导提升发行利率以及降低风险权重等方式协力推动地方债的发行和认购,预计8-10月将是地方债发行高峰。预期央行将适时通过公开市场操作对冲地方政府债集中发行的影响,以熨平市场利率的过度波动。


环保方面,生态环境部启动“千里眼计划”助力三大重点区域治霾。生态环境部26日宣布启动“千里眼计划”,逐步将京津冀及周边“2+26”城市、汾渭平原11城市、长三角41城市纳入范围,实现对大气污染防治三大重点区域的热点网格监管全覆盖,提高环境监管效能。生态环境部环境监察局副局长赵群英介绍,“千里眼计划”是指通过卫星遥感等技术手段,在北京指挥部就可以找出“2+26”城市、汾渭平原、长三角地区等重点区域PM2.5浓度比较高的地区,进行重点监管。


资金方面,上周货币市场利率多数下行,随着月末财政逐步支出,流动性延续宽松。央行周五开展1490亿元1年期MLF操作,利率3.30%,与上期持平,以对冲政府债发行缴款、逆回购到期等因素的影响,加强货币政策与财政政策的协调配合。


RMB汇率,美元指数继续走弱,非美货币多数上涨。为保持RMB汇率稳定,央行重启“逆周期因子”,人民币汇率则迅速拉升,到23:30收报6.8050,较日低6.89区间上涨近900点。


后市预判,近期打赢蓝天保卫战环保限产以及中美贸易战主导黑色系市场情绪,但随着利好的逐步释放,市场消化了大部分利好,持续上涨动力正在减弱。现货市场,市场价格大幅上涨伴随着成交缩量,国内五大钢种社会库存总量连续四周小幅回升,市场恐高情绪滋生。目前,利好刺激出现“空窗期”,在没有进一步重大利好刺激的情况下,市场持续拉涨存在风险,高位调整的压力加大。

从时间的节点来看,随着秋季气温的下降下游施工条件的改善,以及环保强化供给收缩的预期,加之下半年基建补短板发力,对钢材市场均形成利好支撑。而焦炭市场目前钢厂焦炭平均库存和焦企平均库存双双下降,供需边际持续改善。但持续上涨后,市场疲态显现,高位成交遇阻,金融衍生品市场黑色系期货由前一周的资金继续大幅流入变为上周的净流出41.39亿元,市场开始谨慎。预计本周国内钢材市场震荡调整,铁矿石小幅回落;焦炭市场维持强势,市场价格以稳为主;预计国内炼焦煤市场稳中偏强运行。

 

1 一周铁矿石期现分析

现货

期货与掉期

 

824

817

涨跌

 

824

817

涨跌

Platts 62%

66.4

67.5

-1.1

I1905

496.00

510.00

-14.0

钢之家62%

65.12

66.51

-1.39

I1809

494.00

511.00

-17.0

MB 62%

67.03

67.63

-0.6

I1901

490.50

504.50

-14.0

 

 

 

 

i1901-i1809

-3.50

-6.50

3.0

 

 

 

 

i1905-i1901

5.50

5.50

0.0

 

824

817

涨跌

 

823

816

涨跌

青岛港61%PB

485

495

-10

IOS1808

67.23

67.28

-0.05

青岛港65%巴粉

750

750

0

IOS1809

66.04

66.78

-0.74

天津港PB块矿

675

680

-5

IOS1812

65.65

66.57

-0.92

辽宁66%铁精粉

590

580

10

IOS18Q4

65.79

66.67

-0.88

唐山66%铁精粉

800

780

20

IOS19Q1

65.44

66.31

-0.87

到港发货

库存

 

本期

上期

涨跌

 

824

817

涨跌

澳州巴西发货量

2617

2413.38

203.62

港口库存

15075

15280

-205

 

本期

上期

 

日均疏港

272

278

-6

七港到港量

863.9

685.3

178.6

日均到港量

108

116

-8

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data  注:库存为万吨

2 一周螺纹钢期现分析

现货

期货

 

824

817

涨跌

 

824

817

涨跌

上海螺纹钢

4510

4450

60

Rb1905

4111

4054

57

北京螺纹钢

4420

4290

130

RB1810

4479

4473

6

螺纹钢出口

565

555

10

RB1901

4334

4301

33

唐山钢坯

4070

4070

0

RB1901-RB1810

-145

-172

27

螺纹库存

412.25

411.14

1.11

RB1905-RB1901

-223

-247

24

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data注:库存为万吨,进口价格为美元

3 一周焦煤期现分析

现货

期货

 

824

817

涨跌

 

824

817

涨跌

国产主焦煤指数

1447

1447

0

JM1905

1274.5

1274

0.5

进口主焦煤指数

171

171

0

JM1809

1293

1212

81

临汾低硫焦煤

1650

1630

20

JM1901

1290

1291.5

-1.5

港口进口焦煤库存

376

393

-18

JM1901-JM1809

-3

79.5

-82.5

JM1905-JM1901

-15.5

-17.5

2

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data  注:库存为万吨,进口价格为美元

4 一周焦炭期现分析

现货

期货

 

824

817

涨跌

 

824

817

涨跌

天津港准一级

2570

2450

120

J1905

2458.5

2538

-79.5

焦炭出口

362

355

7

J1809

2616

2788.5

-172.5

四港焦炭库存

321

303

18

J1901

2544

2689

-145

J1809基差

-46

-338.5

292.5

J1901-J1809

-72

-99.5

27.5

J1901基差

26

-239

265

J1905-J11901

-85.5

-151

65.5

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data  注:库存为万吨,出口价格为美元

5:独立焦企产能利用率变化

地区

企业数量

总产能

产能利用率对比(%

824

817

增减

东北

14

1285

74.05

75.91

-1.86

华北

117

17007

76.12

78.33

-2.21

华东

46

6395

70.3

77.51

-7.21

中南

15

2037

76.03

76.52

-0.49

西南

8

1110

71.26

68.92

2.34

西北

14

2640

71.57

72.41

-0.84

综合

214

30474

74.24

77.06

-2.82

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data

6:中钢协会员钢企钢铁产量及库存变化

品种

单位

7月上旬

7月中旬

7月下旬

8月上旬

增减

增减幅%

粗钢

万吨/

197.44

195.63

190.74

193.7

2.96

1.55%

生铁

万吨/

179.48

176.81

170.9

175.06

4.16

2.43%

钢材

万吨/

183.14

186.8

189.93

176.51

-13.42

-7.07%

焦炭

万吨/

34.05

34.31

32.78

33.99

1.21

3.69%

库存

万吨

1157.46

1235.58

1143.59

1194.16

50.57

4.42%

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data

 


上周唐山钢坯价格震荡走高,截止824日,普碳方坯价格至4070/吨,周环比持平。双休日,河北唐山地区普碳方坯出厂报价累计上涨10元报4080/吨。823日,钢之家网站对唐山共16个主要钢坯仓库进行调查,钢坯库存总量为31.3万吨,较上周库存量减少0.5万吨。


国内五大钢种库存总量连续四周小幅回升。上周国内各地建筑钢材库存线材、螺纹钢双双增加。截至823日,钢之家网站重点监测的国内28个主要市场线材库存量在134.97万吨,周环比增加4.03万吨,增长3.1%。螺纹钢库存量在412.25万吨,周环比增加1.11万吨,增长0.3%

上周国内各地冷热板卷市场库存有增有减;中厚板市场库存总体小幅增加。截至823日,国内24个主要市场及港口热轧板卷库存量在217.46万吨,周环比减少0.71万吨,下降0.3%;冷轧板卷库存量在129.55万吨,周环比减少0.24万吨,下降0.2%;中厚板库存量在84.08万吨,周环比增加2.73万吨,增长3.4%


国内焦炭市场继续大幅上涨,主要地区焦炭市场第四轮100-150/吨上涨落地,累涨400-450/吨,钢之家焦炭价格指数涨幅有所扩大,并且创近年来新高。环保督查组进驻汾渭平原,产地焦炭产能释放受限,而钢厂普遍表示有继续补库需求,同时,下半周传出徐州地区多数企业因环保不达标再次要求停产整改,加大的市场供应趋紧的预期。目前焦企继续看涨后市,已有焦企提出第五轮涨价;但市场分歧也同步增加,直接表现为港口贸易商出货的意愿。


国内主要港口铁矿石库存高位回落,连续八周回落。据钢之家网站统计,截止824日,北方五大港(青岛港、日照港、天津港、曹妃甸、京唐港)铁矿石日均到货量为108万吨,较上周减少8万吨。全国47个主要港口铁矿石库存量约为15075万吨,较上周末减少205万吨,日均疏港量较上周减少6万吨至272万吨。

上周北方港口到港量或卸货量整体减少,库存大幅下降;长江沿岸港口库存整体小幅下降;南方港口库存变化不大。


国内高炉开工率高位波动,据钢之家网站对国内179家钢厂调查显示,按容积计算开工率为87.97%,较816日调查提高0.12个百分点。钢之家统计的214家独立焦企产能利用率74.24%,回落2.82个百分点,连续五周回升后出现明显下行。目前焦企库存普遍处于低位,且周环比继续下降;同时钢厂焦炭库存处于正常水平,供需边际改善。鉴于焦炭累积涨幅较大,市场恐高心理滋生,同时港口贸易商出货意愿增强,金融衍生品市场黑色系焦炭期货已将市场心态在盘中同步映现,结合现货供需基本面,预计下周国内焦炭市场维持强势,市场价格以稳为主。


(编撰: 钢之家研究中心 请勿转载 垂询电话:021-50582517)

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